11月26號下午，由深圳市資產管理學會舉辦的全球大灣區金融市場一線思想者——首席觀察系列講座第一期圓滿結束。本期資產管理學會邀請擁有14年金融市場從業經驗的寧波銀行資金營運中心市場營銷部總經理——慕琛哲，為大家分享美國大選期間的匯率走勢回顧與展望。
2020年9月以來，國際上對于美國大選一直在持續關注，無論雙方誰當選對于美國貨幣的國際匯率、美股以及全球經濟的共振復蘇都有很大的影響，慕先生基于多年外匯期權產品開發與推廣交易經驗，對于美國大選前后匯率的波動做出了詳細的研究分析，為觀眾更好的理解美國匯率市場的變化和如何根據外匯市場的變動賺取差價獲利提供了一些借鑒意義和思路啟發。
主講嘉賓分享
寧波銀行資金營運中心市場營銷部總經理慕琛哲
講座伊始，慕琛哲先生帶我們一起回顧了最近3年的美元兌人民幣匯率走勢，從2018——2019年，中美貿易戰決定了2國的匯率走勢，整體上是人民幣匯率處于上升趨勢，但到2020年，錯綜復雜的國際局勢，疫情、美聯儲政策、美國國內暴亂等原因使得美元和人民幣的匯率一直在波動中調整，2020.5月以來，人民幣匯率升值至7.10下方。
其次，慕琛哲先生對比分析了疫情以來的中美經濟基本面，總體而言，中國經濟復蘇周期先于美國復蘇。其中工業生產在出口和內需的支撐下維持高增，服務業生產加快修復，基建投資增速重新回升，房地產投資維持高位運行，消費和制造業投資增速進一步上升。未來出口預期向好，四季度增速預計將好于預期。拜登當選有望引發中美貿易戰的緩和，進而強化全球貿易和經濟復蘇預期。美國疫情的行業沖擊與中國類似，服務業受沖擊嚴重，收入差距拉大。就業情況方面：美國10月失業率為6.9％，較上月7.9%下滑1.0個百分點。外貿形勢方面：2月以來，防疫物資、耐用品等進口需求增大導致美國貿易逆差顯著擴張。
再次，慕琛哲先生對于美國大選與市場預期波動做了詳細的解釋。
施政綱領差異方面
拜登：主張企業加稅（21%提至28%）、關鍵醫療產業鏈回美、維護平價醫療法案、叫停關稅戰但與盟友合作遏制中國。
特朗普：二次減稅、美國優先與公平貿易、美國制造稅收抵免、降低對中國的依賴、加強太空與5G競賽。
市場預期方面
拜登當選，利空美元，美股盈利承壓；特朗普連任，利多美元，利多美股?！鞍莸墙灰住保焊笠幠５呢斦碳?，相對友好的對外政策有利于全球共振復蘇。
大選期間，美元波動的三個階段
一、11月2日“拜登交易”升溫，美元走低；
二、11月3日大選唱票當晚，特朗普在搖擺州表現強勢美元走高；
三、11月4日-8日郵寄選票發力，拜登持續領先，最終宣布勝選，美元指數趨勢走弱。
最后，慕琛哲先生介紹了當前特定條件下的匯率管理方案，包括匯率避險保值的理念和三分策略。目前，寧波銀行擁有最全的業務資格、最豐富的產品體系和最專業的團隊人員，寧波銀行的外匯金管家具有全時段交易、全行情分析、全模式委托和全渠道服務的特點，針對匯率波動，推出了遠期寶和加強型遠期2種產品策略。
精彩觀點總結
1，大選最終結果及其對匯率的影響
2，拜登加稅會削弱美元的基本面支撐嗎？
嘉賓致辭
北京大學匯豐金融研究院執行院長、中國銀行業協會首席經濟學家、中國宏觀經濟學會副會長巴曙松教授
關于新系列講座的定位和初衷，巴曙松教授如是說：“講座首先關注立足金融市場一線，因為金融行業是一個操作性非常強的行業，所以在金融市場一線有長期實際業務經驗積累的資深專家，更為清楚地洞察金融業務運作的關鍵點和需要關注的環節在什么地方?！?nbsp;
其次，這個系列講座希望強調立足一線經驗基礎上的深度思考，一線專家通常有大量的市場經驗，有第一手的體會，但是多數人往往止步于一些經驗，我們則希望邀請哪些在一線經驗基礎上還會進一步總結思考，善于從市場的蛛絲馬跡中找到金融市場規律性的資深專家。
無論是分析資產管理行業以及金融市場的發展，還是討論金融如何服務實體經濟，都需要落實到一個具體的行業和具體的金融產品上。因此，這個系列講座強調的獨特定位，就是邀請那些在一線具有豐富經驗并持續跟蹤思考的行業首席專家，他們的經驗往往具體聚焦到特定的金融產品和細分行業，我們希望通過這個系列講座，請他們把自己多年的一線業務經驗，和對市場的持續思考與大家分享。
因此，深圳市資產管理學會經過反復的調研，充分聽取市場的建議和建議，決定推出一個新的系列智庫專業產品: 全球大灣區金融市場一線思想者——首席觀察系列講座?！?/span>
最后，我們非常高興，深圳市資產管理學會可以和寧波銀行深圳分行一起來推動這么一個有意義的專業的講座，而且請慕琛哲先生作為我們系列講座的第一講，也歡迎各位積極踴躍的參加，更歡迎大家推薦更多優秀的這些專家在這個平臺上交流專業經驗。
常務副會長、寧波銀行深圳分行行長張群
隨著近年來人民幣國際化、匯率市場化的不斷推進，人民幣匯率市場的波幅逐步向美元、歐元等國際主流貨幣看齊。市場主體在過去的5年經歷了811匯改、中美貿易戰、新冠疫情、匯率破7等洗禮，很多企業、上市公司也在過程中承受了一定的沖擊，如何應對好市場波動、做好匯率避險管理已經成為大家不得不面對的必修課。
在美國大選塵埃落定白宮易主、以及全球后疫情時代恢復發展進程中，人民幣匯率市場的大開大合的新常態將一如既往，新形勢下匯率如何發展？我們又該如何更好應對，相信是很多企業家們關心的話題。
本次活動我們邀請了總行資金營運中心經驗豐富的專家慕琛哲先生，復盤近期全球熱點的美國大選對于匯率市場的擾動，以及對于未來匯率市場進行分析、展望，也就我們寧波銀行在多年來服務客戶過程中積累的一些經驗和總結的一些好的理念模式進行分享，希望學會的各位企業家朋友在跌宕起伏的市場行情下，能夠結合自身的經營情況，探索出適合自身的套保模式，不斷提升主業經營的穩定性，業績長虹、基業長青。
線上互動
問題一：拜登總統正式入選白宮后，中美貿易摩擦是否會出現緩和？
拜登總統的全球貿易國際化政策和一體化政策，肯定是比特朗普要友好的。所以說從中美之間的貿易摩擦，其實我們覺得未來中美的關系是會向慢慢的好的方向去發展的，包括昨天我們也可以看到習主席正式的向特朗向拜登發出了當選總統的官方賀詞。同近期，中方也在和拜登團隊溝通未來的一個中美貿易的情況，所以說我們覺得拜登的當選對中美關系的緩和肯定是有幫助的，
問題二：影響匯率基本面的因素中有利率，所以未來中國利率的走勢如何？
首先，我們覺得降準和降息的概率應該很小了。從目前的國內的經濟基本面情況來分析，我們覺得央行對目前的利率水平是比較的滿意的，所以說我個人覺得可能在未來的這段時間內，利率還是維持在目前的一個水平，降息的概率不大了。
精彩花絮
觀眾歡迎巴教授來直播間致辭
觀眾歡迎張群行長來直播間致辭
評論區交流和互動
本期活動由深圳市資產管理學會主辦，寧波銀行深圳分行承辦。
（文字|胡丹，編輯|李俊驍，責編|馮星鑫）
