2020年11月22日下午，深圳市資產學會新基地第二場線下活動·全球大灣區金融家大講堂第二十三期圓滿結束?，F場高朋滿座，大咖云集，來自北京、上海、廣州、東莞、深圳等地的眾多企業高管、金融機構高管及各界朋友共80余人參加。國務院發展研究中心資源與環境政策研究所副所長李佐軍博士擔任主講嘉賓，以“新發展格局（或雙循環格局）下的投資機遇”為主題，解讀雙循環新發展格局、分析國內外經濟新形勢、展望未來投資新機會。數據詳實，分析嚴謹透徹，引人深思?；迎h節大家積極提問，圍繞國內外經濟和投資機會展開深入交流。
主講嘉賓分享
國務院發展研究中心資源與環境政策研究所副所長李佐軍博士
李佐軍博士本次分享了兩個部分的內容：第一部分是新發展格局，以及新發展格局背景下的國內外形勢；第二部分是新發展格局下的行業、區域、資產投資新機會。
第一部分主題是認清新發展格局。他首先介紹了“雙循環格局”的背景。一是國際形勢的倒逼。新冠疫情正在持續，中美沖突還在延續，全球經濟正處于二戰以來的最嚴重衰退中，必須通過部分內循環來維持經濟穩定；二是“六?！钡男枰?，通過內循環才能實現產業鏈、供應鏈的穩定；三是中國具備實現內循環的基礎條件：中國對外依存度已由2006年的64%下降到2019年的31.9%，2019年進出口對GDP的貢獻率已下降到11%左右；四是內循環有短板；五是外循環有依賴，重要生產要素、農產品短期難以實現國內供應。因此需要內循環與外循環相互促進。
接著，他分析了“雙循環格局”帶來的機遇和挑戰?！半p循環格局”帶來的七大機遇體現在：一、汽車消費，尤其是汽車非所有權消費的機遇；二、住房消費健康發展的機遇；三、嬰幼兒和養老消費增加的機遇；四、基礎設施和新基建建設的機遇；五、高科技產業發展的機遇；六、能源資源行業發展發展的機遇；七、現代農業發展的機遇?！半p循環格局”若受部分國家影響或國內不正確執行可能帶來的七大挑戰體現在：一、效率下降；二、質量下降；三、市場尤其是國際市場縮??；四、產能過剩；五、產業鏈特別是高新技術產業的產業鏈緊張；六、部分生產要素價格上升；七、債務壓力加大。
針對“雙循環格局”帶來的挑戰，他提出了六點對策：一、強化國內技術鏈、產業鏈、供應鏈、人才鏈的供給；二、擴大內需，擴大汽車、住房等領域消費，增加新基建等領域投資；三、繼續擴大開放；四、繼續深化改革；五、銜接內循環和外循環；六、構建新的國際合作秩序。
最后，他分析了新發展格局下的國際國內形勢。他將國際形勢概括為七大危機：一、新冠疫情危機。全球疫情還在持續：美國疫情愈發嚴峻，屢創新高；歐洲先揚后抑，最近明顯反彈，法國、西班牙、英國、意大利、德國最為嚴重；發展中國家還在爆發，且存在漏報，印度、巴西、俄羅斯、阿根廷、哥倫比亞、墨西哥最為嚴重；日韓一度明顯控制，最近再度反彈；中國迅速控制疫情，成為全球標桿。二、全球經濟危機。新冠疫情和隔離措施給世界經濟帶來嚴重的影響，據世界銀行的預測，今年全球GDP下降5.2%，其中發達經濟體GDP下降7%，發達經濟體中美國、日本下降6.1%，歐元區下降9.1%，新興經濟體國家和發展中國家GDP下降2.5%，中國經濟6月預期為增長1%，9月上調至1.6%。除中國之外，大多數經濟體都是負增長。三、國際財政金融危機。主要表現在以下方面：據國際貨幣基金組織數據，2020年全球的公共債務占GDP的比重將達到101.5%；全球財政赤字率達13.9%，同比增加10個百分點；全球股市出現大幅波動；部分國家出現負利率的異?，F象；2019年外商直接投資流量下降40%。四、全球產業鏈危機。受疫情影響，停產、停航以及部分國家出現極端民族主義造成產業鏈的中斷。五、全球就業危機。據國際勞工組織公布數據，新冠疫情致今年二季度減少4億個就業崗位，81%的勞動力受到影響。六、國際油價波動危機。七、中美經濟脫鉤危機。
對于新發展格局下的中國經濟形勢，他概括為短期經濟深蹲反彈，中長期震蕩前行，經濟結構不斷分化，經濟風險不斷上升。他從月度GDP、出口、消費、投資、工業增加值和PMI指數、用電量、CPI和PPI等經濟指標著手，描述了短期的宏觀經濟形勢。展望中長期經濟，2020年中國經濟增長2%左右，2021年經濟大幅反彈。據世界銀行預測，2021年中國經濟增長7.9%。2022年至2030年，他判斷基本維持在4%到5%左右的增長。他指出，中國經濟中長期穩定增長，取決于三個條件：中美關系緩和、技術進步取得重大突破、改革開放進一步深化。談及經濟結構的形勢，他提出產業結構面臨中低端產業轉移到東南亞、高端產業遭受美國打壓的兩頭承壓形勢，南北區域、東西區域結構性分化愈加明顯。通過分析新增貸款、M2余額、地方財政自給率、財政轉移支付率、地方政府債務率等指標，他強調需提防通脹壓力增長和債務壓力加大的經濟風險。
第二部分主題是如何抓住投資新機會。他從行業、區域、資產三個維度詳細進行了分析。從行業選擇來看，新冠疫情后受益的五大行業為投資經濟、數字經濟、健康經濟、農業經濟、綠色經濟。從區域選擇來看，粵港澳大灣區改革卓有成效、開放度高、創新潛力大、協作性強，最值得關注；長三角一體化區域具有歷史基礎、產業體系健全、創新能力強；京津冀地區（含雄安新區）中北京是政治中心、文化中心、國際交流中心、科技中心、人才中心、交通中心、金融管理中心，雄安新區作為進行新發展理念試驗的新建城市，具有后發優勢；此外，長江中游城市群、成渝雙城經濟圈、山東半島城市群、西咸一體化區域也值得關注。從投資方式的選擇來看，主流投資中股票投資最值得關注，判斷理由如下：大類投資風格正在由房地產向股票切換，2015年股災后股市一直在低位震蕩，高科技創新驅動為股市提供了持續熱點，資本市場改革取得實質性的進展，中國率先控制新冠疫情推動短期海外資金流入中國，明年預期中國經濟大反彈股市將提前做出反應等。其次依次為部分大宗商品投資、外匯和海外部分資產投資、部分區域房地產投資、債券投資等。非主流投資中他看好教育健康投資，他認為教育健康兼具短期和中長期回報、經濟回報和非經濟回報，其次為黃金、理財產品、保險品等。
嘉賓致辭
常務副會長李明奎先生
全球大灣區金融家大講堂一直致力于邀請海內外杰出的金融領域的學者、專家為主講嘉賓，分享他們的研究成果、對政策趨勢的分析、以及實務操作經驗，從而引領大家探究金融領域的前沿課題。正是在各位朋友們的積極參與支持下，深圳市資產管理學會的影響力越來越大，受到海內外資產管理行業專家、學者的廣泛關注，希望大家以獨到的見解和思想，充分討論，開放交流，共同打造數字化創新型資管領域專業學會！
特邀嘉賓互動分享
副會長楊凡先生
我與李佐軍先生認識30多年，他對我而言，亦師亦友。他對中國經濟的分析非常到位，好像每隔半年不聽李佐軍先生點撥一下都有點迷茫。今天收獲很大，李佐軍先生把投資放在課題當中，把股票也放在資產配置的首選，令我很意外。非常感謝他給我們分享這么多投資經驗。
感恩環節
副秘書長馮星鑫女士、常務副會長李明奎先生向李佐軍博士贈送鮮花及巴曙松教授書籍
副會長楊凡先生向李佐軍先生贈送編號為187號的張培剛紀念畫冊套裝（本套裝為紀念著名經濟學家張培剛先生而精心設計，全球限量發行三百份的紀念套裝，由深圳市資產管理學會推出）
互動問答
問題一：在中美貿易摩擦的背景之下，新疆地區未來投資前景如何？
答：首先，新疆資源豐富，有很多重要的資源，產量非常大，是我國重要的資源儲備基地。如果能將新疆的資源能源進行很好的開發和充分的利用，那么一定會對新疆地區經濟發展產生積極影響。其次從國家推進形成新發展格局、實現內外循環角度來看，新疆處于絲綢之路的核心位置，能夠搭建起我國與俄羅斯、歐洲貿易發展的橋梁，所以從大循環的角度來說，新疆有其獨特的作用。
問題二：新冠疫情導致很多國際貿易公司業務發展受限，未來人民幣外匯的變動大致趨勢如何？
答：關于人民幣的匯率走勢，很多做國際貿易的企業家都很關心，人民幣究竟是貶還是升，這會影響收益。在目前美國的政治格局不定的情況下，美元還是處于風雨飄搖之中，匯率波動較大。等到拜登總統正式履職，確定美國經濟政策方向，美元很快就會穩定下來。其次，從中長期看，人民幣相對于美元，總體上存在貶值壓力。
眾人一同合影留念
本期活動由深圳市資產管理學會主辦，嘉豪投資、金鷹基金、嘉道私人資本、招商銀行深圳分行、中國銀行深圳市分行、寧波銀行深圳分行、興業銀行深圳分行協辦，羅湖區金融署、南山區工信局（金融工作局）戰略合作支持。常務副會長、神牛攝影董事長曾偉均先生，常務副會長、深圳恒之源電器董事長李明奎先生，副會長、東源嘉盈董事長楊凡先生，塔木德富豪會副總馬良紅女士等嘉賓出席了本次活動。本次活動由深圳晚報主持人謝嘉敏女士主持。（文字|王書穎，攝影|嵇嶸，編輯|李俊驍，責編|馮星鑫）
李佐軍，著名經濟學家，經濟學博士，2015年發展中國十大年度人物，享受國務院政府特殊津貼專家，人本發展理論創立者。?著有專著《與改革同行》《供給側改革:改什么、怎么改》《人本發展理論》《中國改革新思維》《第三次大轉型》《中國的根本問題——九億農民何處去》等18部，主持或參與過180余項國內外科研課題；呈遞給黨中央國務院領導100余篇調查研究報告；先后五次獲中國發展研究獎一等獎、二等獎。
美女主持人風采
志愿者團隊給金融家大講堂點贊
現場聽眾認真聆聽李博士分享
問答環節現場聽眾積極交流互動
講堂交流群好評如潮
